¿Qué es el análisis técnico?

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Podemos definir el análisis técnico como un análisis de la posible rentabilidad de la inversión en acciones u otro producto financiero. Realizado a partir de los gráficos de las cotizaciones, los valores de negociación, el tamaño de las órdenes y los indicadores técnicos.

El análisis técnico se utiliza para determinar el movimiento probable de los precios de las acciones en el futuro basándose en su evaluación pasada, teniendo en cuenta todos los factores que han afectado o pueden afectar a su oferta y demanda.

Uno de los supuestos básicos del análisis técnico es que los precios de las acciones están determinados por la oferta y la demanda. Incluso los defensores del análisis fundamental no deberían discutir esta suposición obvia. Después de todo, la ley de la oferta y la demanda es una de las leyes económicas básicas que rigen el mercado. Un inversor que siga el análisis técnico a través de operaciones de compra y venta podría conseguir unos ingresos superiores a la media, que se derivan de la diferencia de precios de las acciones. No importa si la empresa cuyas acciones compra es buena y tiene buenas perspectivas de futuro, la cuestión es únicamente generar una señal que indique si hay que comprar o vender una determinada acción.

Esta última afirmación, sin embargo, se refiere únicamente a los “técnicos” que rechazan cualquier fundamento para tomar decisiones de inversión. Sin embargo, los inversores y analistas que utilizan (o al menos permiten) ambos métodos prestan atención a “lo que compran” y no sólo a “cuándo compran”.

El análisis técnico parte de la base de que los fenómenos bursátiles se adelantan a los económicos en el tiempo y que el mercado es un mecanismo de descuento del futuro. Los analistas técnicos prefieren el análisis de las tendencias del mercado en lugar de los datos estadísticos. El análisis técnico se basa en tres reglas básicas:

Los cambios en la oferta y la demanda en el mercado de valores se reflejan en los precios de las acciones.
Las variaciones de las cotizaciones bursátiles están sujetas a tendencias que persisten durante un largo periodo de tiempo.
Los procesos que ocurren en el mercado de valores se repiten.

El análisis técnico utiliza dos grupos de herramientas: los gráficos de las cotizaciones bursátiles pasadas y los indicadores técnicos. Según los analistas técnicos, a partir de los gráficos se pueden identificar determinados patrones de los movimientos de las cotizaciones bursátiles en el pasado. Se denominan formaciones técnicas y tienden a repetirse, lo que permite prever la dirección de los precios de las acciones en el futuro. Los indicadores técnicos, a su vez, caracterizan el estado actual del mercado de valores – sobre la base de su diagnóstico, se crea una previsión para el futuro.

Tendencias en el análisis técnico

Tendencia a largo plazo: según la teoría de Dow, es el movimiento de los precios a lo largo de una línea recta que dura al menos 1 año. En la práctica, se considera que la tendencia a largo plazo es la que dura más de 3 meses.

Tendencia a medio plazo: dura de 3 semanas a 3 meses.

Tendencia a corto plazo: este tipo de tendencias son los componentes del movimiento de precios del grado superior y son su complemento, por lo general dura hasta 2-3 semanas.

El número mínimo de puntos para una línea de tendencia es de 2, pero se requiere un tercer punto para confirmar la fiabilidad de la línea. En aras de la exhaustividad, podemos distinguir entre tendencias descendentes, ascendentes y laterales (horizontales) según la dirección. El análisis técnico funciona mejor con los dos primeros tipos de tendencias, y una de las reglas básicas del trading es jugar según la tendencia actual. A menudo, en los gráficos de acciones e índices aparecen canales de tendencia que permiten “jugar” de forma bastante eficaz con las tendencias secundarias.

Líneas de soporte y resistencia

Los niveles de soporte y resistencia son las herramientas más eficaces para determinar el momento de entrada y salida del mercado. En el análisis clásico, un nivel de soporte se define como el nivel de la parte inferior del descenso anterior y un nivel de resistencia se define como el nivel del pico anterior. Sin embargo, existen otras técnicas utilizadas para determinar los niveles de soporte y resistencia, como las técnicas japonesas (análisis de gráficos de velas), que dan prioridad a las ventanas (huecos), así como al centro del cuerpo de las velas (la ventana del mercado alcista y el centro del cuerpo de la vela blanca son soporte, mientras que el hueco del mercado bajista y el centro del cuerpo de la vela negra son resistencia).

Formaciones básicas que indican un cambio de tendencia en el análisis técnico

Patrones de cabeza y hombros
Patrón de inversión
Formación de doble techo
Patrón de doble fondo
Forma de platillo
Formación en “V

Además, hay tres formaciones complementarias que también son sintomáticas del final de la tendencia alcista: la formación de triángulo en expansión, la formación de diamante y la formación de cuña ascendente.

Patrones que indican la continuación de una tendencia en el análisis técnico

Triángulos: triángulo ascendente, triángulo simétrico, triángulo descendente
Banderas y enseñas
Cuñas
Formación de rectángulos
Formación de cabeza y hombros como continuación de una tendencia de orden superior

Indicadores utilizados en el análisis técnico

Osciladores – Los osciladores son especialmente eficaces en situaciones en las que no hay una tendencia clara en el mercado. Los osciladores son particularmente eficaces cuando no hay una tendencia clara, pero pueden proporcionar información importante sobre las condiciones de sobrecompra/sobreventa y también pueden avisar cuando una tendencia está perdiendo impulso antes de que se haga evidente en un gráfico de precios. La divergencia, que es la diferencia entre el precio y el oscilador, es un aviso de que una tendencia alcista o bajista está a punto de terminar.

Los osciladores más populares y conocidos son:

Índice de Fuerza Relativa (RSI)
Tasa de cambio (ROC)
Indicador MACD

Indicadores bursátiles:

Línea A/D (indicador de amplitud de mercado)
Medias móviles (una muy popular es la media móvil exponencial (EMA))

Gráficos de velas

Los gráficos de velas representan la situación de la oferta y la demanda y muestran quién está ganando en la batalla del “toro” contra el “oso”.

Las velas japonesas son uno de los métodos más antiguos para analizar los gráficos. Llegó a Europa y Estados Unidos bastante tarde, sólo en los años 90. Hoy en día los patrones de velas son la técnica de análisis básica para muchos inversores profesionales.

Se necesitan cuatro elementos para construir una vela japonesa:

El precio de apertura del periodo estudiado
El precio de cierre del periodo examinado
El precio más bajo del periodo estudiado
El precio más alto del periodo estudiado

Las velas japonesas, al analizar la causa y no el efecto, ofrecen la posibilidad de observar rápidamente la psicología de las acciones del mercado a corto plazo. No hay que ignorar en absoluto que las emociones de los inversores -miedo, codicia y esperanza- afectan directamente a los precios de las acciones. Las estadísticas no pueden medir la psicología del mercado; hay que utilizar alguna forma de análisis técnico para analizar los cambios en los factores psicológicos. Son las velas japonesas las que leen los cambios en la percepción del valor por parte de los inversores. Esto se refleja en el movimiento de los precios de las acciones. Las velas, al ser algo más que un método para identificar patrones, muestran las interdependencias entre compradores y vendedores. Los gráficos construidos con la ayuda de las velas japonesas proporcionan una visión directa de los mercados financieros, lo que no es fácil con otros métodos de elaboración de gráficos. Funcionan bien tanto para los valores como para las materias primas. Las técnicas de análisis técnico relacionadas, como el filtrado de velas o la negociación de gráficos de velas, añadirán nuevas posibilidades a su análisis.

Un patrón de velas puede contener una o varias velas, pero rara vez más de cinco o seis. La mayoría de los patrones de velas tienen contrapartes opuestas. Esto significa que para cada patrón de velas alcista hay un patrón de velas bajista correspondiente. La principal diferencia entre ellos es su posición relativa dentro de la tendencia del mercado a corto plazo. Los nombres de los patrones de tendencia alcista y bajista pueden ser o no los mismos. Algunos patrones son idénticos en estructura, pero tienen nombres diferentes. Cada dibujo del patrón irá precedido de tres pequeñas líneas verticales. Sólo pretenden representar la tendencia actual del mercado y no deben asociarse en modo alguno con la pauta que nos ocupa.

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